Что такое непостоянная потеря Impermanent Loss? Community HUB

Наиболее распространенные способы уменьшения непостоянных потерь включают пары со стабильными монетами, избегание волатильных активов и расчет риска непостоянных потерь до начала добычи ликвидности. Не существует способа полностью предотвратить возникновение непостоянных потерь — это самый распространенный риск майнинга ликвидности, который должны учитывать все поставщики ликвидности. Проще говоря, резкие изменения цен на активы в пуле ликвидности всегда могут привести к значительному снижению доходности майнинга ликвидности. Непостоянная потеря — это временная потеря средств, с которой часто сталкиваются поставщики ликвидности вкладывающие свои криптовалютные активы в пулы ликвидности.

В стратегии “купить и держать”, когда один актив в портфеле начинает расти в цене быстрее остальных, то становиться более рискованным, чем остальные. В СПП влияние ценовых колебаний одного актива по отношению другому остается неизменным, поскольку соотношение активов сохраняется на одном уровне. Таким образом уровень риска всегда остается статичным (см. график ниже). CPPI — это вообще третья стратегия, но о ней поговорим в другой раз.

• В этой статье мы обсудим одну из важнейших концепций непостоянной потери.
• Таким образом, поставщики ликвидности заинтересованы в размещении своих активов в AMM, поскольку получают вознаграждение в виде комиссии от трейдеров и токенов проекта.
• В стратегии “купить и держать”, когда один актив в портфеле начинает расти в цене быстрее остальных, то становиться более рискованным, чем остальные.
• Мы же рассмотрим использование данного метода на одном из самых известных децентрализованных обменников сети Binance Smart Chain — Pancake Swap.

Этот принцип действует при совершении любой двусторонней сделки, не только при поставлении ликвидности. “Но потеря непостоянна пока ты не выведешь свой капитал из пула ликвидности”. Непостоянная потеря — это цена, которую вы платите используя одну инвестиционную стратегию вместо другой.

Как происходит непостоянная потеря?

AMM — автономные децентрализованные биржи, управляемые программным обеспечением. Цены на активы, хранящиеся в пулах ликвидности AMM, контролируются базовым алгоритмом. Ликвидность при этом обеспечивается поставщиками ликвидности (LP), которые вносят обычно равные суммы из двух активов на пул. Непостоянная потеря (Impermanent Loss) — временная потеря средств, с которой иногда сталкиваются поставщики ликвидности для AMM из-за волатильности торговой пары. Этот показатель выражается в долларах и показывает убыток относительно суммы фактического вывода, по сравнению с тем, как если бы инвестор просто хранил свои активы в холде. Многие пользователи, которые работают с DeFi проектами и становятся поставщиками ликвидности различных пулов, сталкиваются с так называемой «Непостоянной потерей».

Такая демократизация рынка предоставила свободу реализации экономической деятельности в криптопространстве. AMM — это программный алгоритм, контролирующий ликвидность и ценообразование криптовалют на децентрализованных платформах, таких как DEX. Хотя полностью избежать непостоянных потерь практически невозможно, ПЛ все же могут принять ряд мер по снижению рисков.

Можно искать для инвестиций пулы с высокими комиссиями и APY (годовой процентной ставкой), в них риск непостоянной потери тоже можно снизить. Для расчета непостоянных потерь используются математические формулы и методы. Расчет включает сравнение стоимости активов в пуле ликвидности на момент предоставления ликвидности (начальный баланс) со стоимостью активов на момент изъятия (конечный баланс). Принимая во внимание изменения в ценах и остатках активов, поставщики ликвидности могут оценить размер непоправимых убытков, которые они могут понести.

Хотя в последние месяцы появились различные форки Uniswap, которые пытаются решить эту проблему, но пока что еще не появился универсальный лидер, который поможет избежать потери ликвидности. Сегодня займемся объяснением Impermanent Loss — «непостоянной потери». Если ETH теперь составляет 400 DAI, соотношение между тем, сколько ETH и сколько DAI находится в пуле, изменилось. Благодаря работе арбитражных трейдеров в пуле теперь 5 ETH и 2000 DAI. Например, представьте ситуацию, где BTC пампится, и цена за 1 BTC вырастает от USD до USD.

Во-первых, майнинг ликвидности считается чрезвычайно безопасным способом извлечения прибыли из технологии блокчейн по сравнению с другими методами, такими как торговля криптовалютами. Непостоянные потери могут сделать ваши инвестиции менее прибыльными в краткосрочной перспективе, майнинг ликвидности не связан с опасностью фактически потерять все ваши средства. Когда люди слышат о рисках добычи ликвидности, таких как непостоянные потери, они решают, что добыча ликвидности рискованна и не стоит усилий.

Поскольку цена ETH удвоилась, 0,5 ETH будут равны количеству USDC. Проще говоря, термин «непостоянная потеря» используется для обозначения разницы в стоимости между хранением токенов в протоколе AMM, с одной стороны, и хранением тех же токенов вне протокола, с другой. Только когда цены вернутся точно туда, где они были, когда вы вошли в пул, потерь больше не будет. Обратите внимание, что он не учитывает комиссии за предоставление ликвидности.

Короче говоря, если цена депонированных активов изменится с момента депозита, LP может понести непостоянные потери. Заработанные вами сборы могут компенсировать эти убытки, но это название все еще немного вводит в заблуждение. В результате она может вывести 0,5 ETH и 200 DAI на общую сумму 400 долларов США. Она получила неплохую прибыль с тех пор, как внесла на хранение токены на сумму 200 долларов США, верно?

Как уберечь себя от непостоянных потерь?

Сегодня существует множество протоколов DeFi – таких как Uniswap, SushiSwap или PancakeSwap – которые позволяют каждому стать маркет-мейкером и зарабатывать комиссии, разместив свои активы в общем пуле ликвидности. Такой подход к размещению активов обеспечивает пассивный доход, при этом не требует ни специфических знаний, ни сложного оборудования, ни больших инвестиций. Однако если изменится стоимость одного актива относительно другого, то можно снять меньшую сумму, нежели была инвестирована изначально. В пулах, в которых оба токена стейблкоины, непостоянные потери отсутствуют.

Непостоянная потеря, или Impermanent Loss (IL) по-английски — это явление, которое родилось вместе с появлением децентрализованных финансов (DeFi). «Непостоянная потеря» является результатом алгоритмической формулы ребалансировки, использующей протоколы AMM. Где X и Y — это пара активов пула, а К — константа, которая как до сделки, так и после нее должна быть одинаковой. Чтобы посмотреть доходность и выбрать подходящий нам фарминг пул, необходимо перейти в раздел “Farms”. Непостоянный убыток — одна из фундаментальных концепций, которую должен понимать каждый, кто хочет предоставить ликвидность АММ.

Еще одна стратегия, позволяющая избежать временных убытков, заключается в тщательном поиске на рынке, который очень волатилен. В приведенном выше примере цена 1 ETH составляла 1000 долларов США на момент внесения депозита, но допустим, непостоянные потери цена удваивается, и 1 ETH начинает торговаться с 2000 долларов США. Поскольку алгоритм корректирует пул, он использует формулу для управления активами. Пока цены не меняются из-за волатильности, «непостоянных потерь» не будет.

В Uniswap всякий раз, когда кто-то торгует на бирже, он платит комиссию в размере 0.3%, которая добавляется к пулу ликвидности и пропорционально распределяется между всеми поставщиками ликвидности. Всякая непостоянная потеря, которая произошла в течение первых 100 дней или в любое время после этого, покрывается протоколом во время отзыва. Однако при снятии средств до истечения 100 дней доступна только частичная компенсация IL. Например, ппри снятии средств после 40 дней в пуле компенсация за непостоянные потери будет в размере 40%. Чтобы активировать ILP, токены должны быть размещены в пулах фарминга.

На волатильность конкретных криптовалют может влиять множество различных факторов. Например, некоторые децентрализованные активы могут быть более подвержены манипуляциям на рынке, а постоянные пампы и дампы делают их очень плохими активами для использования в майнинге ликвидности. Для тех кто не пробовал поставлять ликвидность на Uniswap небольшая визуализация оптимального и нежелательного поведения цен на активы в пуле ликвидности. Один из наиболее простых и действенных способов смягчить непостоянные убытки — поддерживать ликвидность пар с низкой волатильностью. Прежде всего, предпочтение стоит отдать более старым и крупным проектам, которые уже имеют свою сформированную цену и менее подвержены волатильности.